תן גילוי

­מה מלמד תשקיף Instacart על קריסת קוויק הישראלית, בסמוך לאחר תשקיף סופר אופטימי?

מנפלאות ה-EBITDA המתואמת של נאייקס

התשקיף של נאייקס ודוחות שלושת הרבעונים שבאו אחריו בילבלו באופן מביך בין EBITDA לבין EBITDA מתואמת. זה לא הפריע לחברה להצהיר בתשקיף כי נאייקס "מכוונת ליעד EBITDA שולי של כ-10% לטווח הבינוני ויעד של כ-30% לטווח הארוך", מבלי להתייחס לצניחה אפשרית ב-EBITDA המתואמת בטווח הקצר

האם מידע צופה פני עתיד בתשקיף נאייקס אודות רווחיות היה מאוזן ובהיר דיו? מסופקני.

כיצד חירבש ה-SEC גילוי נונ-גאאפ בדוחות אאוטבריין וטאבולה?

הערה שגויה של סגל ה-SEC ל-TABOOLA

ההערה על מדד נונ גאאפ של טאבולה מפנה להנחיה שנכתבה בעקבות הערות ל-WIX, שאין לה קשר לסיטואציה בטאבולה.

ל-WIX מגיע קרדיט בגין הנחיית נונ-גאאפ חשובה של ה-SEC

פייפאל - מטריקות תפעוליות לפני, בזמן ולאחר הסגרי קורונה

NYT - מנויים חדשים בימי קורונה

נטפליקס בהסגר קורונה: אזהרת pull-forward

המספרים של הניו יורק טיימס (NYT) -- חלק ד' (הכנסות מפרסומות display בדיגיטל)

המספרים של הניו יורק טיימס (NYT) -- חלק ג' (הוצאות שיווק, מנוף תפעולי SAC, LTV, TAM)

המספרים של הניו יורק טיימס (NYT) -- חלק ב' (ARPU ופיצול הכנסות)

המספרים של הניו יורק טיימס (NYT) -- חלק א'

נטפליקס מגלה לפתע נתונים היסטוריים על פילוח גיאוגרפי של המנויים מחוץ לארה"ב, והמניה מזנקת - מדוע?

אלפבית תחל לגלות את הכנסות YOUTUBE, ככל הנראה, בעקבות העברת שרביט הניהול ב-ALAPABET מלארי פייג' לסונדאר פיצ'איי, שימשיך לכהן גם כמנכ"ל גוגל

חלק ד' בסדרה: כיצד לא הצליחה ה-SEC לשכנע את גוגל לתת גילוי להכנסות יוטיוב?

המדדים התפעוליים מאחורי קריסת מניית GRUB בתגובה לתוצאות Q3

היו או לא היו סימני אזהרה?

UBER משפרת את הגילוי המגזרי וחושפת את הפסדי EATS - למה דווקא עכשיו?

ככל הנראה, בגלל כשלון הנפקת WeWork

תשקיף WeWork - בלגן מדדי הנונ-גאאפ

תשקיף WeWork - כיצד תרם גילוי חסר לביטול ההנפקה

כיצד לא הצליחה ה-SEC לשכנע את גוגל לתת גילוי להכנסות יוטיוב (חלק ג')?

בשנת 2013 ניסה סגל ה-SEC לאכוף גילוי על הכנסות מובייל באמצעות הנחיות לכתיבת MD&A ונכשל. בשנת 2017 הסגל השיג אמצעי אכיפה חדש ועשה נסיון נוסף, והפעם גם יוטיוב בתמונה.

כיצד לא הצליחה ה-SEC לשכנע את גוגל לתת גילוי להכנסות יוטיוב (חלק ב')?

התחמושת שהביא ה-SEC למסע השכנוע כלל שני תקני חשבונאות. אחד חדש ואחד ותיק.

כיצד לא הצליחה ה-SEC לשכנע את גוגל לתת גילוי להכנסות יוטיוב (חלק א')?

אנליסטים סוברים כי כ-20% מהכנסות אלפאבט נובעות מיוטיוב. אבל, בינתיים גוגל מצליחה להדוף לחץ של ה-SEC לתת גילוי להכנסות יוטיוב.

גם ה-SEC לא משתגע על שקף "יעילות השיווק" של WIX

זאת למדנו מהערות SEC על טיוטות התשקיף של Fiverr

LYFT - האנליסטים "בחנו מקרוב" את הדוח הרבעוני, אבל בכל זאת התבלבלו

על אף הערה של סגל ה-SEC על טיוטת התשקיף, ליפט, בניגוד לאובר, לא נתנה גילוי כמותי נפרד לשני סוגי תמריצים. אז עכשיו אנליסטים מתבלבלים ...

מגמה של ירידה ב-take rate? לא בהכרח סיבה לדאגה.

תשקיף פייבר (חלק ג') - מה לא מגלה Fiverr על צד המוכרים

התשקיף מספר כי רוב משמעותי של הקונים מגיע ממדינות דוברות אנגלית. ומה השפה המדוברת במדינות מהן באים המוכרים?

תשקיף FIVERR (חלק ב') - גילוי על "קונים חוזרים" ו"שימור קונים"

מייסד Fiverr אומר, במידה רבה של צדק, כי שוק השרותים של פייבר דומה לשוק המוצרים של Etsy. אבל, נראה כי הגילוי הכמותי שנותנת פייבר על התנהגות הקונים בשוק שלה נחות מזה שנותנת אטסי

תשקיף פייבר (חלק א'): FIVERR הישראלית מול UPWORK האמריקאית

UPWORK, כך נראה, אינה מתחרה חזק על קהל היעד של FIVERR, וזה משתקף במדדי מפתח תפעוליים.

האם אי גלוי משווע בדיווחי ליפט על תוצאות הרבעון הראשון מסביר פוזיציית שורט חריגה על המניה

הטענה נשמעה אמש בבלומברג TV

מה מגלה, ומה לא מגלה, תשקיף אובר, על פעילות Uber Eats?

הגילוי על מדדי המפתח התפעוליים בעסק משלוחי הארוחות מתערבב לעיתים -- בכוונת מכוון -- עם הגילוי המתייחס לפעילות ההסעות

לשם מה המציאה Uber מטריקה מפוקפקת של הכנסות נונ-גאאפ?

ומדוע כה קשה להשוות בין ה-take rate שמדווחת ליפט ל-take rate שמדווחת Uber

שני מסלולים שנויים במחלוקת בחשבונאות של UBER ושל ליפט

מדוע מצהירה אובר בתשקיף כי לצרכי החשבונאות, הלקוח שלה אינו הצרכן הנוסע אלא הנהג המסיע?

מידע על Cohorts בתשקיף Lyft

המידע על קוהורטים דליל ועשוי להטעות את גברת כהן. יחד עם זאת הוא מצביע על האטה צפויה בשיעור צמיחת ההכנסות מהסעות ברכב. מקווים שאופניים חשמליות וקורקינטים יביאו צמיחה.

מדדי מפתח תפעוליים בתשקיף Lyft (אפליקציית הסעות)

שפע של נתונים רבעוניים על מגוון מדדי מפתח, אבל התמחקות מדיון וניתוח מעמיק במדדים המדשדשים

בן אקסלר עם גרגר של מלח (WIX, חלק 4 - עלות גיוס מנוי פרמיום)

השורטיסט של Spruce Point טעה בחישוב Subscriber Aacquisition Cost של מנוי פרמיום וכך יצר סימן אזהרה שאינו קיים

בן אקסלר עם גרגר של מלח (WIX - נטישת מנויים משלמים, חלק 3)

אקסלר ממציא יחס תפעולי וטוען שהירידה ביחס המומצא היא סימן אזהרה מהבהב. לא דובים ולא יער.

בן אקסלר עם גרגר של מלח (WIX - נטישת מנויים משלמים, חלק 2)

אקסלר מצטט אומדנים עתיקים של אנליסט sell side לשיעורי נטישה כדי ליצור דרמה איפה שאין דרמה

בן אקסלר עם גרגר של מלח (WIX - נטישת מנויים משלמים, חלק 1)

השורטיסט של Spruce Point לא בדיוק הבין את דיווחי וויקס על שיעור נטישת מנויים (churn)

Repaet Rate - מדוע אנליסטים ממירים אותו ל"שיעור נטישה"

מאז הנפקתה מדווחת YELP מדי רבעון על המדד REPEAT RATE. אנליסטים המורידים המלצה או מחיר יעד מתרגמים, לא תמיד בהצלחה, את המדד הזה למדד של שיעור נטישה. למה?

מדדי מפתח תפעוליים בחברת משלוחי ארוחות - GrubHub

לרגל השקת WOLT בתל אביב והתרחבות תן ביס למשלוחים הבייתה, נחזור לאוקטובר 2015, שבו מדד המפתח "תדירות" הפיל את מניית GRUB

מה עשויות ללמד טיוטות התשקיף של זאפ על הכוונה והיכולת של רשות ניירות ערך לאכוף גילוי נאות

הגילוי על מדדי מפתח תפעוליים בטיוטה הרביעית שהגישה זאפ לרשות ני"ע לקוי ונחות משמעותית מהגילוי הרבעוני שנותנות חברות דומות הנסחרות בניו יורק - על אף שלושה סבבי הערות של הרשות